国米“八年七冠”为何败在运营 张康阳物理归还债务

在刚刚夺得队史第20个意甲冠军后不久，百年豪门国际米兰俱乐部将迎来易主的严重变化。

未来，橡树资本将积极寻觅适宜的买家，以确保国际米兰的临时兴盛和动摇开展。作为一支拥有悠久历史和辉煌成就的球队，国际米兰在新东家的管理下，依然有望在意甲和欧洲赛场上继续取得优秀效果。

橡树资本在公告中表示，努力于协助国米完生临时兴盛，最后重点是保证俱乐部及其股东的运营和财务动摇。橡树资本对国米的历史、球员的热情和球迷的忠实给予极大的尊重，并高度注重俱乐部对米兰市、意大利以及全球体育社区的重要作用。橡树方案与国米现有的管理团队、协作同伴、联盟及体育管理机构严密协作，确保俱乐部在场内外的成功，专注于实施坚实的管理和管理，追求可继续和成功的开展。

橡树资本入主国米后，只需留住马洛塔和小因扎吉，并坚持球员阵容稳中有升，今后的国米在意甲和欧冠赛场依然极具竞争力，像尤文那样开启意甲连冠也不是不能够。

作为全球知名另类资产管理公司，橡树资本成立于1995年，由“困境投资巨匠”霍华德·马克斯创立。霍华德·马克斯因擅长投资不良资产而被称为华尔街“秃鹰”。他和橡树资本的战略是从困境中寻觅盈利，在市场低迷时以低价收买濒临破产公司的资产，再经过重组最终以低价卖出获利。

橡树资本接收国米后，国际米兰的东家和开展终究会何去何从，目前尚不得知。外界普遍预测，橡树资本接收后将很快为国际米兰寻觅买家，但目前尚无详细音讯。

美国资本入主百年豪门

但是，资本等不了张康阳。橡树资本最后想象张康阳会在2021年5月借到钱后，先处置欠薪效果，优化外部营收结构，并在商定的还款期内将俱乐部出售。如按橡树资本的想象，橡树资本方面可以享用出售后溢价局部的分红。但是，这一想象因双方目的不同而落空。

国米

在橡树资本放贷后的三年间，国际米兰的实践财务状况全体是向好的。赤字从2020-2021赛季创纪录的2.45亿到随后一年的1.4亿，再降到2022-2023赛季的8500万。行将完毕的本赛季，随着俱乐部与耐克签下长约并拿到派拉蒙的主资助，国际米兰的盈余额将进一步下降，离开4000万欧元的区间。

回看事先的状况，国际米兰一方面亏欠球员工资；另一方面，欧超方案的搁浅让与阿涅利早早结盟的张康阳变得主动，他想经过欧超赚快钱的方案化为乌有。与此同时，国际米兰事先的运营本钱居高不下，仅球员薪资和摊销费用就高达2.62亿欧元，超越了对手AC米兰1亿欧元缺乏。因此，橡树资本的这笔资金对事先的国际米兰而言可谓救命钱。

2018年，1991年12月出生的张康阳出任国米俱乐部主席，以27岁的年岁，成为意大利足球乃至欧洲足球最年轻的主席。张康阳掌舵时期，国米赢得了两座意甲冠军、两座意大利杯冠军和三座(意大利直播)(超级杯直播)冠军，并在2020年和2023年区分闯进(欧联杯直播)和(欧冠直播)决赛。张康阳时代的国米效果可圈可点。但是，出色的效果却无法遮掩其运营上的失败，“以贷养债”的形式终于覆水难收。

八年七冠难掩运营失败

对张康阳而言，上周末意甲颁奖仪式上长达三分钟的烟花秀成为其最后的光芒时辰。据悉，为应对疫情下的财务效果，张康阳与苏宁集团于2021年5月从美国橡树资本取得了一笔为期3年、年利率12%、金额为2.75亿欧元的存款。这笔存款以俱乐部的股权作为抵押，假设未能在2024年5月21日之前归还存款，橡树资本将强迫执行国际米兰股权，并成为其一切者。质押股份方面不只包括了苏宁持有的68.55%，还有LionRock Fund（狮石基金）31.05%的股份。

张康阳

橡树资本官方公告显示，自2024年5月22日起，由橡树资本管理的基金成为国际米兰足球俱乐部的一切者。这是由于国际米兰控股公司未能归还橡树资本提供的为期三年的存款。该存款于2024年5月21日到期，总额约为3.95亿欧元。

外地时间5月22日0点，随着最后还款日期的错过，意甲豪门国际米兰的张康阳时代画上句号。(美国直播)橡树资本将依据合同条款接收这支(意甲直播)豪门，成为控股99.6%的大股东。

未能按时还贷

难言巧合的是，在橡树控制国际米兰后，米兰城的两家顶级足球俱乐部悉数落入华尔街兜中——2019年埃利奥特资本从李姓(中国直播)商人手里接收了(AC米兰直播)。

由于有力归还一笔本息总额约为3.95亿欧元（约合人民币31亿元）的存款，国际米兰现任主席张康阳将不得不分开，(国际米兰直播)的一个时代也将落幕。依据协议条款，张康阳未能在期限内归还存款，橡树资本不只可以取得苏宁手中68%的国米股份，还将取得Lion(Roc直播)k所拥有的31%的国(2023直播)

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